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交銀國際發(fā)布研究報(bào)告稱，將領(lǐng)展房產(chǎn)基金(00823)評級由“買入”下調(diào)至“中性”，因認(rèn)為未來交易的時(shí)間、規(guī)模和回報(bào)質(zhì)量仍存在不確定性，目標(biāo)價(jià)由68.2港元下調(diào)11.9%至60.1港元。

報(bào)告指出，公司建議以每個(gè)供股基金單位44.20元5供1，目標(biāo)籌集約188億元，預(yù)計(jì)供股完成后最少發(fā)行約42564萬新基金單位，占發(fā)行單位數(shù)16.7%。同時(shí)擬將40%-50%供股所得款項(xiàng)用于償還現(xiàn)有債務(wù)，包括2023年到期的總額約70-80億元現(xiàn)有銀行貸款和2024年1月1日以后到期的10-20億元循環(huán)銀行融資。該行認(rèn)為，對每單位分派影響主要來自約16.7%稀釋效應(yīng)、償還貸款所節(jié)省的利息，以及剩余資金潛在的短期回報(bào)，估計(jì)對每單位分派的潛在稀釋影響約為10%。

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